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1.3打破软约束推动经济转型势在必行，非生产性/低效投资将持续压缩中国将告别投资驱动GDP的模式，向以四新经济为代表的新经济转型，非生产性投资（基建、房地产）和低效投资（过剩产能）将持续压缩。中国03-07年经济上行期主要依靠“出口+投资”双轮驱动，由于出口大幅扩张、制造业部门效率高，因此即使基建和房地产大修大建，中国的宏观杠杆率并没有上来。但在09-15年这一轮经济周期中，中国推出四万亿投资来应对金融危机拉动经济增长，但出口下滑、制造业面临产能过剩问题，中国先前的“出口+投资”双轮驱动变为“投资”单轮驱动。有投资就有负债，负债会长期存续，如果投资资产没有产出或产出很少，靠投资拉动GDP带来的后果只能是杠杆率越来越高。考虑到中国已成为全球第二大经济体、中美贸易摩擦可能会成为常态，出口红利也将减弱，原先投资驱动的经济发展模式难以持续。

所以，从一个5~10年的长周期角度，只要新能源电动车还用锂电池，那么对于上游锂的需求就会一直存在，并且会越来越多。【2】占山为王般的资源优势。天齐目前的锂矿进口来自于其控股的泰利森（目前拥有全球正在开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿），公司具有自给自足且储量、品味都上乘的资源优势。

两位不愿具名的歌斐辉山乳业基金投资人对《投资时报》记者表示，他们均没有在上述歌斐资产提供的《征询函》上对清偿方案作选择签字。其中一位投资人更透露，其所在群里投资人都没有签。在这些投资人看来，歌斐资产应承担其应负的责任。虽然此前曾有报道指歌斐资产是因为担心这些未决的争议事项可能会影响敏感债权人的资金兑付进程，最终决定撤回行政复议。不过在上述《回应》中辉山乳业基金投资人坚持认为：撤回行政复议申请，从法律意义上来说就是认可了江苏证监局监管函中歌斐资产存在的上述违法违规事实。

“撸起袖子加油干”，“让国家发展和人民生活一年比一年好”。朴实的话语，催人奋进。大国风范习近平的新年贺词，不仅着眼国内大事，更是胸怀国际大局。当前世界仍很不安宁。战乱和贫困依然困扰着部分国家和地区，疾病和灾害也时时侵袭着众多的人们。世界那么大，问题那么多，国际社会期待听到中国声音、看到中国方案。

【3】短期内，看SQM的收购进度。如果SQM的收购股权比较顺利，将会对公司股价有一定刺激作用。但是如果落空，肯定是负面的，我们需要进一步关注收购的进展。收益预测及天花板公司当前股价对应的动态市盈率在15倍多，可以说是最近三年估值下沿了。而且明显低于美国雅宝的30倍，和SQM的23倍。

“互金平台此前疯狂投放创意中插，更大的原因在于网剧与平台方受众有很大关联性质，几乎是同一类人，年轻、跟风，对互联网产品敏感且接受程度更高。”据爱奇艺指数显示，《楚乔传》《河神》《那年花开月正圆》受众中18-35岁人群分别占比73%、81%、71%。